финансовые пузыри что это
Финансы

Финансовые пузыри на рынках

Экономический (финансовый) пузырь – это ведение торговли большими объемами определенного актива по стоимости гораздо более высокой, чем справедливая. Положение дел, при котором рост цены вызван резким повышением спроса, именуют «раздуванием» финансового пузыря. Возможен и процесс движение в обратном направлении. Он именуется «схлопыванием». Возникновение пузырей на финансовых рынках является одной из характерных черт приближения финансового кризиса.

Экономический пузырь способен негативно сказаться как на конкретном человеке, так и на всей мировой финансовой системе.

Анатомия финансового пузыря

Природа экономических пузырей в теории по-прежнему активно обсуждается. Одни экономисты полагают, что их появление вызвано отсутствием представления о настоящей цене актива. Другая теория, имеющая больше сторонников, винит во всем спекулянтов, установление договорных цен или же увеличение процента инвесторов в корпоративном секторе. Часть специалистов видит положение дел со значительным показателем инфляции и невысокими процентными ставками наиболее благоприятным для возникновения пузырей.

Способствуют кризисной ситуации и вызывают более сложные условия после «схлопывания» финансового пузыря те игроки на рынке активов с завышенной ценой, которые предпочитают затрачивать значительные объемы средств. В период «схлопывания» они стремятся свести свои расходы к минимально возможным. В результате их деятельности падает скорость экономического роста.

Как итог, мировые регуляторы обязаны не только следить за разумной оценкой активов, но и предпринимать шаги, направленные на снижение активности спекулянтов. В подобных ситуациях регулирующие органы повышают ключевую ставку. Говоря иначе, они повышают цену заемных денег.

Финансовые пузыри разделяют на следующие разновидности:

  • Спекулятивный (он же рыночный). Появляется, если на рынке низкий уровень предложения активов, а также значительный уровень спроса на деньги;
  • Рациональный. Причиной его возникновения является расхождение в оценках фундаментальной и рыночной цены актива;
  • Комиссионный. Базируется на желании инвестиционного менеджмента догнать операционный объем с помощью купли-продажи тех или иных активов;
  • Внутренний. Основан на выплатах владельцам ценных бумаг.

Составление прогнозов по «сдутию» пузыря является задачей очень тяжелой. Определить настоящую цену актива на рынке практически нереально. Если появился экономический пузырь, стоимость непрерывно и хаотично меняется. В связи с этим трудно проводить оценку, базируясь только на показателях спроса и предложения. В итоге и сам пузырь выявляется зачастую только после того, как он «схлопнется».

Краткая история экономических пузырей

финансовые пузыри в истории

История знает уже немало случаев появления финансового пузыря. Вот несколько наиболее известных из них:

  • Тюльпаномания. Наблюдался на территории Голландии в 30-х годах XVII века. Сложные для выращивания в климатических условиях Европы тюльпаны изначально приобретались аристократами, ценителями и флористами. Однако, когда были запущены фьючерсные контракты, началась повальная скупка тюльпанов. Наиболее высокие цены отмечались в 1636-37 годах. Тогда за луковицу давали несколько килограммов золота. После чего стоимость стремительно упала.
  • Финансовый пузырь на фондовом рынке Соединенных Штатов во время «Большой Депрессии». Тогда наблюдалось тотальное обрушение котировок американских ценных бумаг, значительное снижение доходов граждан и налоговых отчислений, снижение стоимости урожая более чем на половину, огромное число безработных и банкротство кредитных организаций
  • Мировой финансовый кризис в 2007-2008 годах. Отмечалось появление ипотечного пузыря, связанного с займами на жилье с высокими рисками. Это привело к обрушению фондовых рыночных площадок, падению серьезных инвестиционных организаций Соединенных Штатов и наступлению всеобщей рецессии.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *